Stabile Grundlagen unterstützen
Die globale Konjunktur zeigt sich zum Jahresende widerstandsfähig und bewegt sich in Richtung eines nachhaltigeren Wachstumspfads. Nach den aussergewöhnlichen Impulsen der vergangenen Jahre hat sich die Dynamik zwar abgeschwächt, insgesamt bleibt das wirtschaftliche Umfeld jedoch konstruktiv. In den USA stützt ein weiterhin solider Arbeitsmarkt den Konsum, während Investitionen, insbesondere in Technologie, Energie und Infrastruktur, für zusätzliche Impulse sorgen. Europa gewinnt dank fiskalischer Programme an Schwung, auch hier Infrastruktur, Energie und Verteidigung, auch wenn sich die wirtschaftliche Erholung regional unterschiedlich vollzieht. Asien bestätigte das anhaltend starke Wachstum eindrücklich, wie schon in den Vorjahren getragen von China, Indien und der robusten Binnennachfrage in mehreren Schwellenländern.
Die Inflation ist global rückläufig und nähert sich schrittweise den Zielwerten der Notenbanken an. Gleichzeitig bleibt sie in einzelnen Bereichen, insbesondere bei Dienstleistungen, erhöht. Die Zentralbanken agieren daher umsichtig und vermeiden abrupte Richtungswechsel. Insgesamt zeichnet sich ein Umfeld sinkender Zinsen ab, as die wirtschaftliche Aktivität unterstützt und die Planungssicherheit für Unternehmen verbessert.
In der Schweiz hat sich das konjunkturelle Tempo spürbar verlangsamt, insbesondere im exportorientierten Industriesektor. Gleichzeitig erweist sich die Wirtschaft als bemerkenswert widerstandsfähig. Der Arbeitsmarkt bleibt stabil, die Binnenkonjunktur solide, und das anhaltende Nullzinsumfeld erhöht die Attraktivität von Aktien und Immobilien. Unterstützt durch eine hohe Diversifikation, starke Innovationskraft und solide Staatsfinanzen behauptet sich die Schweiz auch in einem anspruchsvolleren globalen Umfeld als stabiler und verlässlicher Wirtschaftsstandort.
