Taktische Anpassungen: Emerging Markets Debt im Fokus
Die taktischen Änderungen betreffen das leicht reduzierte Untergewicht bei Liquidität und den Anleihenbereich. Die Reduktion globaler Staatsanleihen (insbesondere USA) wird durch eine weitere Erhöhung in Emerging Markets mehr als kompensiert. In CHF und EUR bleiben wir vorsichtig, da wir dort wenig Attraktivität sehen. Insgesamt sind wir jetzt zurück in neutraler Position.
Bei Aktien halten wir an der bisherigen Verteilung fest. Schweizer Titel bleiben vorerst übergewichtet, da wir mit einem Handelsabkommen mit den USA rechnen. In Europa erwarten wir, dass grosskapitalisierte Unternehmen aufholen werden. Schweizer Immobilien werden durch tiefe Zinsen und der Abschaffung des Eigenmietwerts gestützt.
